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樓主 發(fā)表于: 06-05
, 來自:江蘇省0==
初入金融界的“小白”高寒
發(fā)現(xiàn)自己一手跟進的卓能公司
股票暴漲的背后竟有人惡意操縱
深陷其中的股民
是一夜暴富還是淪為“韭菜”,？
近期,，聚焦經(jīng)濟犯罪的電影
《獵金·游戲》正在熱映
咱們一起來看這場“資本圍獵戰(zhàn)”背后
究竟藏著哪些法律問題
影片中,，高寒和卓能公司董事長的兒子是大學同班同學，為了搞垮卓能公司,，李總讓高寒利用這層關(guān)系,，和卓能董事長簽下了一份對賭協(xié)議。
“對賭協(xié)議”又稱估值調(diào)整協(xié)議,，通常是指投資方與融資方在達成股權(quán)性融資協(xié)議時，為解決交易雙方對目標公司未來發(fā)展的不確定性,、信息不對稱以及代理成本,，而設(shè)計的包含股權(quán)回購、金錢補償?shù)葘ξ磥砟繕斯镜墓乐颠M行調(diào)整的協(xié)議,。
從訂立“對賭協(xié)議”的主體來看,，有投資方與目標公司的股東或者實際控制人“對賭”，投資方與目標公司“對賭”,，投資方與目標公司的股東,、目標公司“對賭”等形式。司法實踐中,，對于投資方與目標公司的股東或者實際控制人訂立的“對賭協(xié)議”,，如無其他無效事由，認定有效并支持實際履行,，實踐中并無爭議,。但投資方與目標公司訂立的“對賭協(xié)議”是否有效以及能否實際履行，存在爭議,。
根據(jù)《全國法院民商事審判工作會議紀要》,，投資方與目標公司訂立的“對賭協(xié)議”在不存在法定無效事由的情況下，目標公司僅以存在股權(quán)回購或者金錢補償約定為由,，主張“對賭協(xié)議”無效的,，人民法院不予支持，但投資方主張實際履行的,，人民法院應(yīng)當審查是否符合公司法關(guān)于“股東不得抽逃出資”及股份回購的強制性規(guī)定,，判決是否支持其訴訟請求。
影片中,，卓能公司簽完協(xié)議且上市后,，李總和其他公司聯(lián)手買斷了其核心供應(yīng)商，導(dǎo)致卓能公司的供應(yīng)鏈斷裂,，面臨重大經(jīng)營危機,。
李總聯(lián)合其他公司買斷核心供應(yīng)商以打擊卓能公司的行為,，具有明顯的惡意,，擾亂了正常的市場競爭秩序,，涉嫌違反反不正當競爭法，將面臨相應(yīng)行政處罰,。該法規(guī)定的行政責任的形式主要包括罰款,、責令停止違法行為、責令改正,、消除影響以及吊銷營業(yè)執(zhí)照等,。
卓能公司上市后,，李總通過打擊公司基本面來影響其股價的行為,，涉嫌操縱證券市場罪,。操縱證券市場罪是指以獲取不正當利益或者轉(zhuǎn)嫁風險為目的,，操縱證券市場，影響證券交易價格或者證券交易量,，擾亂證券市場秩序的行為,。比如,，單獨或者合謀,，集中資金優(yōu)勢,、持股或者持倉優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣的；與他人串通,，以事先約定的時間,、價格和方式相互進行證券交易的；在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易的,；利用在其他相關(guān)市場的活動操縱證券市場等等,，這些行為達到情節(jié)嚴重的,，都可能構(gòu)成此罪,。
卓能公司的股票暴跌，李總想要買斷卓能的股票,，而高寒為了救回卓能,，彌補過錯，找交易員大量買賣股票,，二人展開“股權(quán)大戰(zhàn)”,，導(dǎo)致市場一片混亂。
操縱是證券法明確禁止的行為，破壞了證券市場的價格形成機制,，使投資者無法依據(jù)真實市場價格進行買賣決策,，額外支付了人為價格與真實價格之間的差價。操縱股票的行為嚴重損害了市場的公平性和透明度,，擾亂金融市場秩序,，應(yīng)負民事責任,、行政責任，若情節(jié)嚴重的,，還可能構(gòu)成操縱證券市場罪,，將被依法追究刑事責任。
《中華人民共和國證券法》第五十五條第二款 操縱證券市場行為給投資者造成損失的,，應(yīng)當依法承擔賠償責任,。
《中華人民共和國證券法》第一百九十二條 違反本法第五十五條的規(guī)定，操縱證券市場的,，責令依法處理其非法持有的證券,，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款,；沒有違法所得或者違法所得不足一百萬元的,，處以一百萬元以上一千萬元以下的罰款。單位操縱證券市場的,，還應(yīng)當對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告,，并處以五十萬元以上五百萬元以下的罰款。
《中華人民共和國刑法》第一百八十二條 有下列情形之一,，操縱證券,、期貨市場，影響證券,、期貨交易價格或者證券,、期貨交易量，情節(jié)嚴重的,，處五年以下有期徒刑或者拘役,，并處或者單處罰金；情節(jié)特別嚴重的,，處五年以上十年以下有期徒刑,，并處罰金：
（一）單獨或者合謀，集中資金優(yōu)勢,、持股或者持倉優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣的,；
（二）與他人串通，以事先約定的時間,、價格和方式相互進行證券,、期貨交易的；
（三）在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易,，或者以自己為交易對象,，自買自賣期貨合約的；
（四）不以成交為目的，頻繁或者大量申報買入,、賣出證券,、期貨合約并撤銷申報的；
（五）利用虛假或者不確定的重大信息,，誘導(dǎo)投資者進行證券,、期貨交易的；
（六）對證券,、證券發(fā)行人,、期貨交易標的公開作出評價、預(yù)測或者投資建議,，同時進行反向證券交易或者相關(guān)期貨交易的,；
（七）以其他方法操縱證券、期貨市場的,。
單位犯前款罪的,，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員,，依照前款的規(guī)定處罰,。
卓能公司上市后，很多股民都入手了該公司的股票,。但由于卓能公司的經(jīng)營危機,，股票一路暴跌，股民受損嚴重,。
根據(jù)證券法、《最高人民法院關(guān)于審理證券市場虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干規(guī)定》以及相關(guān)司法解釋,，投資者因上市公司違法違規(guī)行為遭受損失的,，可以向責任方提起民事賠償訴訟。
影片中,，受損股民有權(quán)依法索要賠償,，但需滿足一定的法律前提和條件,。例如：卓能公司或相關(guān)責任方存在延遲披露,、選擇性披露、虛假披露或遺漏披露,，導(dǎo)致投資者在信息不對稱的情況下買入股票而遭受損失,；相關(guān)方具有通過集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)買賣,、相互串通交易,、利用信息優(yōu)勢操縱股價等操縱市場的行為；在股價大漲或暴跌之前，存在知曉內(nèi)幕信息的人員利用未公開的重大信息進行交易,，或者泄露信息給他人進行交易,，損害其他不知情投資者利益等行為。
“股市有風險,，入市需謹慎”
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